發(fā)布時間:2021-07-13 09:40:22 經(jīng)濟日報

7月9日,中國人民銀行發(fā)布的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示,6月末,廣義貨幣(M2)余額231.78萬億元,同比增長8.6%,增速比上月末高0.3個百分點,比上年同期低2.5個百分點;6月份,人民幣貸款增加2.12萬億元,同比多增3086億元,社會融資規(guī)模增量為3.67萬億元,比上年同期多2008億元。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示,總體上看,6月份人民幣貸款規(guī)模回升,社融增速實現(xiàn)4個月以來的首度企穩(wěn),M2增速連續(xù)兩個月反彈。這些數(shù)據(jù)表明,6月份“緊信用”進入尾聲。具體來看,6月份人民幣貸款同比多增超出預(yù)期,主要原因是非金融企業(yè)貸款在實體經(jīng)濟融資需求和政策支持下,同比大幅多增近5000億元。6月份社融環(huán)比、同比多增,主要受投向?qū)嶓w經(jīng)濟的人民幣貸款拉動,同時,企業(yè)債券融資明顯回暖,也對社融環(huán)比多增有較大貢獻。
“6月份M2增速回升0.3個百分點至8.6%,回升幅度略超市場預(yù)期。受去年同期基數(shù)較高和貨幣政策回歸常態(tài)影響,今年以來M2增速回落較快,市場形成了‘緊貨幣’預(yù)期。M2的回升對前期低點有所修復(fù),符合M2增速與名義GDP基本匹配的要求。信貸派生能力的增強是M2回升的主要原因。6月份新增人民幣貸款2.12萬億元,不僅高于上月新增規(guī)模,而且高于去年同期,提升了貨幣派生能力?!敝袊裆y行首席研究員溫彬表示。
信貸超預(yù)期增長,顯示實體經(jīng)濟融資需求較旺。溫彬認為,整體上看,企業(yè)短期和中長期信貸均有所改善,既可能由于信貸需求旺盛,也可能由于年中時點來臨,銀行加大了資產(chǎn)投放力度。光大銀行分析師周茂華認為,信貸需求旺盛,反映國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢,也顯示目前利率水平保持在合理區(qū)間。
從上半年數(shù)據(jù)看,上半年人民幣貸款增加12.76萬億元,同比多增6677億元。初步統(tǒng)計,上半年社會融資規(guī)模增量累計為17.74萬億元,比上年同期少3.13萬億元。
“盡管上半年社融增速較上年同期有所回落,但對實體經(jīng)濟融資占比有所擴大,而且伴隨信托貸款、委托貸款等高成本融資收縮、占比下滑,實體經(jīng)濟的融資成本也在下降。這意味著上半年金融對實體經(jīng)濟的支持力度在加大。”王青表示。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為,上半年,貨幣政策總體保持穩(wěn)健,廣義貨幣(M2)、社會融資規(guī)模存量同比增速低于去年同期,在為經(jīng)濟社會發(fā)展提供適宜流動性支持的同時,表外融資負增長,對實體經(jīng)濟發(fā)放貸款保持較快增速,尤其是企業(yè)中長期貸款增長較多,體現(xiàn)出金融對實體經(jīng)濟量的支持。另外,5月份企業(yè)新發(fā)放貸款、小微企業(yè)貸款、制造業(yè)貸款合同平均利率均較去年同期下降,體現(xiàn)出金融從價方面對實體經(jīng)濟的支持。
“6月份金融數(shù)據(jù)反映國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)良好復(fù)蘇態(tài)勢,融資結(jié)構(gòu)表現(xiàn)理想,顯示目前國內(nèi)貨幣信貸環(huán)境合理適度,M2、社融增速與名義GDP增速基本匹配。因此,貨幣政策有望繼續(xù)保持穩(wěn)健基調(diào)?!敝苊A說。
溫彬認為,近期我國經(jīng)濟復(fù)蘇呈現(xiàn)一定放緩態(tài)勢,“穩(wěn)增長”壓力較小窗口期臨近尾聲。在穩(wěn)增長需求更優(yōu)先形勢下,預(yù)計下半年金融將對實體經(jīng)濟形成更大力度支持,M2和社融增速或有所改善。
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