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內(nèi)地物流企業(yè)中通快遞計劃在美國首次公開招股，集資不超過13億美元（約101.4億港元）。根據(jù)招股文件顯示，該公司擬發(fā)行7210萬份美國預(yù)託證券，每份ADR價格介乎16.5元至18.5元。由摩根士丹利和高盛擔(dān)任牽頭行。中通快遞將在紐約證交所上市，股票代碼ZTO。

據(jù)悉，中通此次籌資所得計劃用于購買土地、卡車和分揀設(shè)備、建設(shè)相關(guān)設(shè)施以及用于一般性經(jīng)營用途。近年，由于一眾中概股于美國上市后交投淡靜，從而打算回歸A股，不過在A股上市所花的時間亦不少，故中通快遞前往美國上市。根據(jù)文件顯示，2015年，中通的業(yè)務(wù)量同比增長62%，達到29.5億件，與同業(yè)圓通30.3億單和63%增速非常接近。2015年總收入約61億元人民幣（下同），實現(xiàn)營業(yè)利潤15億元，營業(yè)利潤率為25.1%。根據(jù)官方網(wǎng)站顯示，中通網(wǎng)路現(xiàn)有轉(zhuǎn)運中心74個，服務(wù)網(wǎng)點23000多家。中通目前已開通全國逾96%的區(qū)縣。

中通在中國數(shù)個民營快遞巨頭中起步最晚、成長最快，目前市場佔有率已接近位居行業(yè)第一的圓通。有分析機構(gòu)預(yù)計，按美國、中國快遞行業(yè)平均估值水準，中通快遞總市值分別將為410億元、1625億元。若考慮中通快遞的高增長業(yè)績，樂觀情況下，給予每股40倍估值水準。 　

順豐控股將借殼鼎泰新材登陸A股市場

本周消息顯示，繼中通快遞招股書曝光之后，中國證監(jiān)會并購重組委發(fā)布2016年第75次會議審核結(jié)果公告，公告稱，馬鞍山鼎泰稀土新材料股份有限公司（發(fā)行股份購買資產(chǎn)）獲有條件通過，這意味著順豐控股將借殼鼎泰新材登陸A股市場。

在今年5月23日，鼎泰新材發(fā)布公告，順豐控股將借殼鼎泰新材登陸A股市場。7月26日午間，鼎泰新材發(fā)布公告稱，為保證重大資產(chǎn)重組順利實施，對順豐控股借殼上市方案進行調(diào)整，順豐控股將剝離其直接或間接持有的價值約7.96億人民幣的全部金融資產(chǎn)后上市。

9月27日晚，鼎泰新材又公布了一份修改版的順豐控股借殼交易方案。方案顯示，計劃置入鼎泰新材的順豐控股，將向控股股東明德控股轉(zhuǎn)讓其持有的深圳中順易金融服務(wù)有限公司31.80%股權(quán)及深圳市物流產(chǎn)業(yè)共贏基金股份有限公司10%股權(quán)?！?/p>

隨著證監(jiān)會有條件地通過順豐借殼上市方案，圓通、中通、順豐將先后進入資本市場，據(jù)介紹，由于美國上市實行的是注冊制，所以上市進程會比快于在國內(nèi)上市，中通將在“雙11”前，甚至在本月底在紐交所敲鐘。

隨著中通快遞正式向美國證券交易委員會提交招股說明書，以及順豐借殼鼎泰新材獲批，快遞業(yè)再次成為資本圈關(guān)注的熱點。

行業(yè)數(shù)據(jù)并不理想 為何快遞業(yè)突現(xiàn)上市潮？

國內(nèi)快遞行業(yè)在2007年到2015年迎來了一波驚人的漲勢，但當(dāng)行業(yè)漸漸走向興盛時拐點也隨之出現(xiàn)。在業(yè)務(wù)量不斷攀升的同時國內(nèi)快遞行業(yè)平均單價卻在連年下滑，從2007年到2015年，平均單價已從28.5元降到13.4元，利潤空間被壓縮了一半。另一方面在運價連年降低的同時，快遞市場增速卻也在明顯放緩，據(jù)國家郵政局預(yù)測，今年中國快遞業(yè)的業(yè)務(wù)量將完成275億件，同比增長34%，而去年這一數(shù)字是48%，曾連續(xù)四年50%以上增長的神話似乎已漸漸遠去。

但實際上目前快遞利潤的不斷下行，正是快遞業(yè)向高質(zhì)化、信息化發(fā)展的必經(jīng)之路。中國快遞業(yè)近年來雖然得到飛速發(fā)展，但整體質(zhì)量卻難言國際領(lǐng)先，在經(jīng)濟學(xué)中社會物流總成本占GDP的比重是一項評價經(jīng)濟體綜合實力的重要指標，在發(fā)達國家這一指標只有8%，而中國目前是16%。這也意味著未來快遞成本還有很大的下行空間，但這是一種良性發(fā)展的必然趨勢，并不是人們所想象的洪水猛獸。

去年10月國務(wù)院總理李克強在主持召開的國務(wù)院常務(wù)會議上強調(diào)，部署加快發(fā)展農(nóng)村電商，通過壯大新業(yè)態(tài)促消費惠民生；確定促進快遞業(yè)發(fā)展的措施，培育現(xiàn)代服務(wù)業(yè)新增長點。未來將向各類資本進一步開放國內(nèi)快遞市場，支持快遞企業(yè)兼并重組、做優(yōu)做強。無論是從行業(yè)發(fā)展趨勢還是政策方面都表現(xiàn)出對這一行業(yè)的信心，國內(nèi)快遞業(yè)在經(jīng)過一段時間的低迷后將迎來新一輪的快速增長，現(xiàn)在是中國快遞企業(yè)上市備戰(zhàn)未來的最好時機。

未來快遞業(yè)將形成怎樣的業(yè)態(tài)？

快遞行業(yè)雖然處在物流產(chǎn)業(yè)末端但其重要性是不容忽視的，如果說股市是一個國家經(jīng)濟的晴雨表，那么快遞業(yè)就是一個國家實體產(chǎn)業(yè)的指示劑。因為身處產(chǎn)業(yè)末端的快遞業(yè)是實體產(chǎn)業(yè)價值實現(xiàn)最重要的環(huán)節(jié)，快遞業(yè)務(wù)量直接反映了實體產(chǎn)業(yè)的活躍度。

目前全球物流行業(yè)正在迎來新一輪升級機遇，而電商行業(yè)在全球范圍的快速發(fā)展，使得如何解決物流瓶頸成為行業(yè)的共同命題。新經(jīng)濟帶來的需求更碎片化、多樣化，垂直化方向發(fā)展的O2O平臺叮當(dāng)快藥、餓了嗎、京東到家等平臺催生了新的物流模式，現(xiàn)有的物流模式已很難滿足多元化的需求。在保證快速發(fā)展的同時提高質(zhì)量將是未來快遞業(yè)關(guān)注的重點，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟時代快遞業(yè)將向著信息化、智能化、共享化方向發(fā)展。

目前電商包裹為每天6000萬個，但十年后這個數(shù)字可能會突破3億，如此龐大的量級單靠人力是難以為繼的，因此智慧型物流將成為未來大的發(fā)展趨勢。在這樣一個大背景下機器人技術(shù)將成為未來推動快遞行業(yè)發(fā)展的重要力量，智能化機器人的投入將大大減少行業(yè)對人工勞動力的需求。而隨著機器人生產(chǎn)成本的降低其產(chǎn)業(yè)參與度將大大提高，快遞行業(yè)也將由勞動密集型轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)密集型。

雖然很多技術(shù)的大方向已經(jīng)確立，但未來具體的參與形式還存在不確定性。如當(dāng)下最火爆的無人機概念，這一技術(shù)的應(yīng)用的確可以大大提高快遞運送效率，但現(xiàn)在的技術(shù)對運送貨物的重量有很大的局限性很難支撐未來如此龐大的業(yè)務(wù)量，無人機在快遞業(yè)中應(yīng)用還有很長的一段路要走，更多的技術(shù)還有待改進。

一些電商和互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)已經(jīng)開始了對新技術(shù)的實驗與應(yīng)用，如阿里的菜鳥網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部已成立了E.T.實驗室，并已完成了末端配送機器人、倉內(nèi)揀貨機器人等多個項目的研發(fā)，并將在今年陸續(xù)投入使用。未來快遞業(yè)將呈現(xiàn)多元化、智能化的全新業(yè)態(tài)形式。

第一梯隊忙上市

行業(yè)競賽上演“生死時速”

2015年中國民營快遞業(yè)務(wù)量完成184.8億件，實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入2246億元。業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)收入市場份額分別達到89.4%、81.1%。而收入排名前八的快遞品牌占到全國比重的77.3%，其中前四就占到50.4%，隨著民營快遞企業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，二三梯隊與完成上市工作的第一梯隊間的差距也將進一步擴大，未來的競爭可謂是現(xiàn)實版的“生死時速”。

排名前五的第一梯隊在完成上市后將對二三梯隊的快遞品牌的生存空間進一步的形成擠壓，剩下的十多家快遞品牌可瓜分的市場份額已不足三成。未來成功登陸資本市場的快遞企業(yè)將有能力大舉投入軟硬件設(shè)施提高整體運營效率。

據(jù)悉今年年初繼順豐之后，圓通航空首批引進的三架B737-300全貨機已經(jīng)全部投入生產(chǎn)運行。圓通計劃明年在浙江嘉興建成圓通全球航空智慧城，加速在航空物流方面的布局。在快遞企業(yè)集體上市后，競爭焦點已轉(zhuǎn)向航空貨運，相比國外，我國的航空物流運輸還有很大增長空間。國際巨頭聯(lián)邦快遞目前擁有647架飛機，為全球200多個國家提供運輸服務(wù)。

而國內(nèi)起步相對較早的順豐卻只擁有28架貨運飛機，相較而言我國航空運輸規(guī)模還有很大提升空間。但發(fā)展航空運輸業(yè)需要巨額的投入，這一定要借助資本市場的力量才能得以實現(xiàn)。

不過二三梯隊企業(yè)也并沒有坐以待斃，德邦物流去年就已經(jīng)提起了IPO申請，而處在第二梯隊相對靠前的天天快遞、百世快遞也都將上市計劃提上日程。即使還未有上市消息的宅急送、優(yōu)速快遞等二三梯隊企業(yè)也進行了融資運作來應(yīng)對新一輪的資本大戰(zhàn)。

這一次的快遞上市潮將加劇行業(yè)內(nèi)各品牌間的競爭，一些相對較小的企業(yè)將通過重組合并的方式來達到一定市場規(guī)模，從而吸引資本的關(guān)注。而目前以加盟制為主中國快遞業(yè)在渠道和客戶群體上存在著很高的同質(zhì)性，其整合難度超乎想象。但為了能夠在競爭激烈的行業(yè)內(nèi)獲得生存的機會，做出一些犧牲在所難免，留給這些企業(yè)的時間已所剩不多。

快遞業(yè)兩難抉擇 眾包物流OR直營獨立？

在國內(nèi)快遞業(yè)主要分為兩大模式即眾包模式與直營模式，三通一達和順豐是這兩大模式的主要代表。模式上的差異也造就了不同境遇，隨著中國電子商務(wù)市場的蓬勃發(fā)展，三通一達跟隨各大電商平臺的發(fā)展迅也速壯大，2015年僅這四家快遞企業(yè)就占據(jù)了近52%的市場份額，而順豐的市場份額僅僅有8.2%。其更為深層原因是順豐定位在中高端市場，平均單價較高，而三通一達和各大電商平臺形成合作伙伴關(guān)系“以價換量”。但這并不表示這兩種思路有明顯的優(yōu)劣之分，更多的體現(xiàn)的是快遞行業(yè)未來發(fā)展的兩個方向。

在這兩個模式下電商都起到舉足輕重的作用，但是隨著行業(yè)的發(fā)展二者之間的界限卻也越來越不明顯。今年4月，京東到家宣布與達達合并，京東以到家、京東集團的業(yè)務(wù)資源以及兩億美元現(xiàn)金換取新公司約47.4%的股份。這一舉動從側(cè)面反映出O2O平臺自建的眾包物流體系發(fā)展并不順利，兼并收購快遞物流企業(yè)將成為新的選擇。而另一方面快遞企業(yè)也在嘗試利用自有資源發(fā)展電商業(yè)務(wù)，順豐優(yōu)選、中通優(yōu)選等電商平臺因此應(yīng)運而生。由此不難看出未來無論快遞企業(yè)選擇那一條道路，業(yè)務(wù)跨界都是繞不開的話題。

民營快遞企業(yè)加快上市步伐，無疑將為這一行業(yè)帶來巨變。在資本的驅(qū)動下將使企業(yè)快速引進技術(shù)和人才，推動設(shè)備升級改造，降低對勞動力的依賴度。另一方面，快遞業(yè)也將加快優(yōu)勝劣汰節(jié)奏，兼并與收購或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)主旋律。緊抓用戶痛點與需求，提高快遞服務(wù)質(zhì)量，提高自身技術(shù)優(yōu)勢才能在未來激烈的行業(yè)競爭與資本競爭中獲得生存機會。