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隨著國(guó)內(nèi)快遞行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，快遞行業(yè)資本化趨勢(shì)已勢(shì)不可擋。國(guó)內(nèi)民營(yíng)快遞代表“四通一達(dá)”陸續(xù)上市后，作為國(guó)內(nèi)最大的國(guó)營(yíng)物流企業(yè)中國(guó)郵政，也終于按捺不住，計(jì)劃正式開(kāi)啟IPO之路。

中國(guó)郵政上市有了時(shí)間表

8月20日，在中國(guó)郵政與中國(guó)鐵塔戰(zhàn)略合作簽約儀式上，剛剛上任一月的中國(guó)郵政董事長(zhǎng)劉愛(ài)力表示：郵政EMS將在明年引入戰(zhàn)略投資者，啟動(dòng)IPO，確保三年之內(nèi)成功上市。劉愛(ài)力沒(méi)有透露更多其他上市細(xì)節(jié)。

在順豐、申通、圓通和韻達(dá)通過(guò)借殼登陸資本市場(chǎng)，中通赴美上市后，我國(guó)頭部快遞企業(yè)梯隊(duì)中，目前只有“國(guó)家隊(duì)”EMS沒(méi)有完成上市了。如今，EMS在多年沖擊IPO失利后，終于有了一個(gè)明確的時(shí)間表。

業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，郵政EMS上市有助于其做強(qiáng)做大，也有助于快遞業(yè)由資本競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)為對(duì)人才、技術(shù)、服務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)的快遞行業(yè)規(guī)律競(jìng)爭(zhēng)，更好的服務(wù)國(guó)家“一帶一路”倡議、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略等。同時(shí)，在順豐、三通一達(dá)、百世等民營(yíng)快遞企業(yè)已完成上市的情況下，郵政EMS如成功上市也將意味著我國(guó)“BESTY”快遞航母在資本層面完成最后一塊拼圖，中國(guó)快遞行業(yè)也將由此進(jìn)入新的發(fā)展階段。

在去年“兩會(huì)”期間，國(guó)家郵政局局長(zhǎng)馬軍勝首次提出“BESTY”構(gòu)想，計(jì)劃在2020年打造出若干家具備參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的航母級(jí)企業(yè)。如今，快遞“BESTY”的框架體系已初具雛形。“BESTY”中，S代表順豐，T指中通、圓通和申通，Y指韻達(dá)，E指EMS，B指百世。

中國(guó)郵政的坎坷上市路

早在2011年8月，中國(guó)郵政集團(tuán)旗下中郵速遞就向證監(jiān)會(huì)提交了上市申請(qǐng)，2012年5月4日，中國(guó)郵政速遞物流股份有限公司IPO上會(huì)獲通過(guò)，但隨后因沒(méi)有按時(shí)提交自查報(bào)告而被中止審查。

2013年7月，經(jīng)過(guò)系列整改后的EMS重新通過(guò)發(fā)審會(huì)，但隨后由于招股書(shū)審計(jì)和關(guān)聯(lián)交易隱患問(wèn)題等，中郵速遞又主動(dòng)撤回IPO申報(bào)材料。由此至今，EMS未能成功上市。

究其原因，業(yè)界人士表示，此前的EMS還不具備上市的條件。首次申請(qǐng)IPO時(shí)，中郵速遞曾因盈利能力不足而受到質(zhì)疑。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院快遞產(chǎn)業(yè)研究分析師陳紹峰曾表示，中郵速遞毛利率大概為7%左右，凈利率不到5%，而一般物流企業(yè)的凈利率在10%左右，速遞業(yè)務(wù)還要稍微高一些。

同時(shí)，EMS上市還存在體制上的問(wèn)題。其市場(chǎng)化程度不夠，且市場(chǎng)份額、盈利能力等都未達(dá)到上市的條件。

EMS再度沖擊IPO，三年內(nèi)上市目標(biāo)能否達(dá)成？

在中國(guó)郵政EMS計(jì)劃明年引入戰(zhàn)略投資，重啟IPO后，目前市場(chǎng)最關(guān)注的應(yīng)該是中國(guó)郵政將整體上市還是分拆EMS單獨(dú)上市。

10年前，中國(guó)郵政集團(tuán)啟動(dòng)速遞物流業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)經(jīng)營(yíng)改革，并在2010年完成股份制改造。目前，中國(guó)郵政集團(tuán)已形成中郵速遞、郵政業(yè)務(wù)、郵儲(chǔ)銀行三大業(yè)務(wù)板塊。

此前快遞專(zhuān)家趙小敏曾表示，中國(guó)郵政旗下中國(guó)郵儲(chǔ)銀行已經(jīng)在港股上市，如果中國(guó)郵政整體上市，將會(huì)對(duì)集團(tuán)旗下業(yè)務(wù)形成協(xié)同發(fā)展，發(fā)揮金融優(yōu)勢(shì)。而中國(guó)郵政旗下本身已有殼資源湘郵科技，不排除會(huì)采取借殼的方式登錄資本市場(chǎng)。“由于中國(guó)郵政的特殊性，上市會(huì)走綠色通道，最終以什么方式上市會(huì)是最大的懸念。”

作為快遞領(lǐng)域“國(guó)家隊(duì)”成員，EMS給人的一貫印象是“貴”和“慢”。中郵集團(tuán)內(nèi)部人士曾在接受媒體采訪時(shí)表示，EMS運(yùn)輸路由設(shè)計(jì)的僵化和不合理屢見(jiàn)不鮮。除此之外，EMS也面臨體制問(wèn)題。這些都對(duì)EMS的上市造成了一定威脅。

隨著電子商務(wù)的發(fā)展，我國(guó)快遞行業(yè)發(fā)展突飛猛進(jìn)。民營(yíng)快遞企業(yè)也早已走出了蠻荒時(shí)代，以?xún)?yōu)質(zhì)高效的服務(wù)迅速瓜分市場(chǎng)，民營(yíng)企業(yè)的迅速發(fā)展讓EMS倍感壓力。據(jù)國(guó)家郵政局發(fā)布的2017年郵政行業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)顯示，民營(yíng)快遞企業(yè)市場(chǎng)份額為92.2%，EMS的市場(chǎng)份額進(jìn)一步萎縮。

為了解決“貴”和“慢”的問(wèn)題，加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，EMS也屢次進(jìn)行戰(zhàn)略改革，降價(jià)提速以爭(zhēng)取市場(chǎng)。隨著各大快遞物流巨頭發(fā)力生鮮冷鏈物流，入局即時(shí)配送，EMS也緊跟緊跟民營(yíng)快遞企業(yè)步伐，發(fā)力智慧物流。去年4月，EMS殺入生鮮冷鏈配送領(lǐng)域，曾試水“極速鮮”生鮮電商。

EMS上市，意味著將要打破固有的思維模式，拓寬眼界思路，對(duì)標(biāo)國(guó)內(nèi)外一流企業(yè)。但不可否認(rèn)，要想在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的快遞市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，實(shí)現(xiàn)從跟跑向并跑、領(lǐng)跑跨越，中國(guó)郵政EMS還有很長(zhǎng)的路要走。